战战兢兢中，全球投资者总算送走了“恐怖十月”。在信贷危机和经济形势恶化引发的恐慌情绪笼罩下，全球主要发达股市和新兴市场10月都遭遇了史上罕见的跌幅，恒指单月暴跌4048点或22.47%，为1997年以来最大单月跌幅。

香港股市上周极度动荡，10月收官日以下跌收场，再次提醒投资者，寒冬并未结束。中资电信股上周随市场大幅震荡，短期难现转机。

大幅震荡

香港股市上周出现大幅震荡，但是整体上由于多国再掀减息热潮，市场气氛有所缓解，周涨幅为10.70%。

由于市场担忧全球经济衰退打击亚洲金融市场，港股在上周初陷入“雪崩式”下跌，周一下跌1602.54点或12.7%，创11年以来最大单日跌幅。周二创下1997年10月份以来最大单日百分比涨幅，大涨14.35%，基本上收复了周一逾1600点的跌幅。周三出现小幅上扬；周四，因美联储宣布降息50个基点，国内央行同时下调存贷款利率27个基点，港股大幅上涨近13%。周五港股出现回吐，下跌2.52%。

中资电信股未能独善其身，随大盘震荡，在上周的“黑色星期一”中均创下个股新低，但随后都走出较好的行情。中国电信、中国移动和中国联通上周分别大涨16.74%、17.91%、13.40%。但是在10月份中，这三大中资电信股单月跌幅分别为13.10%、11.83%和5.01%。而中国通信服务上周涨幅为5.32%。

3G发牌倒计时

电信业重组进入收官阶段，新三大运营商开足马力，正展开“争分夺秒”的竞争。

中国电信大力优化CDMA网络，拓展移动业务。首先，中国电信CDMA一期招标结果基本确定，在原定全国81个城市的基础上扩展到342个；其次，在各地C网割接运行顺利，中国电信打响客户“保卫战”，已开始陆续在各地放号，每日新入网用户也出现连续增长；再次，中国电信欲实施差异化战略，将融合移动与固网的全业务优势，为用户提供真正意义上的互联网手机服务。据了解，中国电信此前计划189号段会在11月份正式面向消费者。

中国移动TD-SCDMA二期建网招标进入尾声。据各方透露的信息来看，目前中国移动采购中心已经基本完成流程，招标结果将很快出炉。

新联通确定高管团队，开始提前布阵WCDMA。上周，多家媒体报道中国联通集团层面的高管以及各省级分公司负责人的名单已相继出炉，标志着新联通的整合进入了一个新的层面。同时，中国联通上周公布了三季报，公司前三季度净利润较上年同期增长28.46%，但是有分析师称平淡背后隐藏危机。中国联通已开始提前备战3G业务，WCDMA招标也正在紧锣密鼓地进行。

电信业重组渐收官，新三大运营商亮相之后，市场对3G牌照正式发放时间的期待已经到了最敏感的时期。从目前的形势判断，一系列非对称管制政策也呼之欲出，以建立电信业“三足鼎立”的有效竞争格局。